비트코인이 거래소에서 사라지고 있다? (사상 최고가 뒤에는)

비트코인이 거래소에서 사라지고 있다? (사상 최고가 뒤에는)

거래소, 비트코인 사라지는 중... 사상 최고가 뒤에서 벌어지는 일

 

- "11월에도 사상 최고치를 경신한 비트코인이지만, 거래 데이터를 분석하는 [온체인 분석]에서 나타난 것은 투자자들의 또 다른 강세다"

 

사상 최고치 경신 이후, 10여 일 지난 현재 비트코인은 하락세로 돌아서고 있습니다. "일시적인 조정일까?" "강세장의 종언을 의미?" 아무래도 신경이 쓰이는 부분입니다.

 

만약 후자라고 한다면, 11월 10일의 69,000달러라는 사이클의 정점을 향해 거래가 활발해지고, 정점을 넘으면 거래가 안정된다는 움직임은 자연스럽겠지요.

 

그러나 크라켄 인텔리전스(Kraken Intelligence)의 온체인 분석에 따르면, 마켓에서는 비트코인에 대한 강한 욕구가 계속되며 과열감은 없었던 것을 알 수 있습니다.

 

온체인 분석(데이터)이란, 블록체인 상의 거래 데이터를 분석하여 트레이드에 활용하는 암호화폐만의 기법입니다. 이번에는 크라켄 등 거래소가 보유한 비트코인과 이더리움 양이 역사적으로 낮은 수준까지 감소했음을 해설합니다.

 

거래소가 보유한 가상화폐가 줄어든다는 것은, 투자자들이 암호화폐를 자신이 관리하는 콜드 월렛(Cold Wallet, 오프라인 지갑) 등으로 이동하고, 바로 시장에서 사고팔 생각이 없는 상태임을 나타냅니다.

 

기본적으로는, 투자가가 장래적으로 새로운 상승이 전망되고 있는 것을 의미해 [장기 보유를 해 나가는 것이다]라는 자세의 표현이라고 해석할 수 있습니다.

 

 

일단 비트코인 보시죠.

 

2021년 6월 23일, 268만 3,000BTC라는 8개월 만의 높은 수준을 기록한 이후, 거래소 보유 비트코인 수는 감소, 11월 6일, 3년 만의 낮은 수준인 244만 7,000BTC까지 떨어졌습니다. 8.8%의 마이너스 입니다.

 

마찬가지로, 거래소 보유 이더리움도 감소하고 있습니다. 감소 폭은 비트코인보다 컸으며, 2018년 11월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 2020년 8월 2,257만 7,000ETH → 37% 마이너스 입니다.

 

다음으로, 30일마다 측정하는 거래소의 비트코인 보유량 변화를 살펴보겠습니다.

 

비트코인의 경우 10월에 일시적으로 유입된 후, 11월에 유출이 가속화 되었습니다.

 

현재, 거래소 비트코인 보유량은 30일 전과 비교하여 -33억 달러입니다. 장기 보유 목적으로 비트코인을 거래소에서 콜드 월렛 등으로 옮기는 투자가들이 늘고 있음을 이 데이터도 시사해 줍니다.

 

11월 10일의 비트코인 최고치 경신은 장기 보유자의 증가에도 불구하고 달성된 기록 경신이며, 추가적인 최고치를 경신하지 않으면 만족하지 않는다는 투자자 심리가 나타난다고 할 수 있습니다.

 

이더리움 쪽도 비슷한 편입니다.

 

지난 11월 16일, 암호화폐 시장 전체가 9% 가량 하락했음에도 불구하고, 이더리움의 장기 보유 추세는 가속화되었습니다. ETH의 거래소 유출액은 -44억 4,000달러로 사상 최고의 유출액을 기록했습니다.

 

비트코인과 마찬가지로, 이더리움의 또 다른 최고치 경신에 대한 기대가 높아지고 있어 투자자들이 그 어느 때 보다 강렬하고 자신감을 갖고 있다는 증거로 여겨집니다.

 

 

마지막으로, 채굴기의 동향에 대해서도 살펴보겠습니다.

 

채굴보상으로, 끊임없이 현물의 비트코인을 획득하는 채굴기가 BTC의 매도 시시가 언제라고 생각하는지를 아는 것은 시세 분석에 있어서 중요합니다.

 

여기서 눈여겨보는게 푸엘 멀티플(Puell Mutliple)입니다. 이것은 하루 채굴기의 매상고를 365일 이동 평균으로 나눈 값입니다.

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Puell Multiple = Daily Miner Revenue / Yearly Moving Average (Daily Miner Revenue)

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푸엘 멀티플이 0.5 아래를 밑돌면, 역사적으로 비트코인이 바닥으로 떨어져 채굴의 이익률이 지속적이지 못할 정도로 낮은 수준으로 떨어졌음을 의미합니다.

 

대조적으로 3을 웃돌면, 역사적으로는 마켓 사이클의 정점과 시기가 일치하고 이익 확정의 절호의 타이밍이라고 해석할 수 있습니다.

 

현재 푸엘 멀티플은 1.46으로, 채굴기는 아직 충분히 이익을 내고 있는 상황입니다만, 마켓의 정점은 아닙니다. 따라서 채굴기는 이익 확정매도를 하기 보다는, 비트코인 보유를 계속할 가능성이 높다고 생각됩니다.

 

→ 체인 다이제스트 November 2021 Crypto On 번역

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